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                                成都股民賣了醫院,拿1.3億炒股,被罰沒1.4億,兩審為何都敗訴了

                                劉岳均在恒康醫療(002219.SZ) 2013年收購醫院時,從事內幕交易。而恒康醫療的收購,只是控股股東設計的“一個局”。

                                《中國經濟周刊》記者 孫庭陽 | 北京報道

                                四川成都人劉岳均,因內幕交易被證監會罰沒1.36億元,不服,進而起訴證監會,一審敗訴。他依舊不服,上訴至北京市高級法院,二審宣判,駁回上訴。

                                近期,裁判文書網公布了《劉岳均與中國證券監督管理委員會二審行政判決書》,此事來龍去脈浮出水面。

                                劉岳均在恒康醫療(002219.SZ) 2013年收購醫院時,從事內幕交易。而恒康醫療的收購,只是控股股東設計的“一個局”。

                                劉岳均買入恒康醫療1.26億元,獲利3395萬元

                                劉岳均所涉內幕交易發生在8年前。

                                劉岳均戶籍在四川成都,是四川省紅十字腫瘤醫院(以下簡稱“紅十字腫瘤醫院”)實控人。紅十字腫瘤醫院是他收購的一家民營醫院,2009年取得了“紅十字”醫院的名義。

                                2013年,恒康醫療實施由制藥向醫療服務戰略轉型,收購了4家醫院。

                                紅十字腫瘤醫院是恒康醫療收購的第1家醫院。這是一家非營利性醫院,恒康醫療無法收購,于是改成用1.2億元的價格收購該院腫瘤診療中心85%的收益權。

                                在收購運作期間,劉岳均向恒康醫療介紹了一個人,此人是恒康醫療后續收購3家醫院的股東。這位股東、劉岳均和恒康醫療人員,曾見面商談。2013年4月底5月初,那位股東告訴他,3家醫院收購事情“基本談妥了”。

                                證監會認定,恒康醫療收購4家醫院是“公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定”的重大事件,公開前是內幕信息。劉岳均是紅十字腫瘤醫院實控人、后續收購的介紹人,是內幕信息知情人。

                                2013年1月10日,恒康醫療子公司與紅十字腫瘤醫院的股東簽署收益權收購協議,是內幕交易信息敏感期起點。2013年6月28日,恒康醫療連續完成了幾家醫院收購,實現由制藥向醫療服務的戰略轉型,是內幕信息敏感期的終點。

                                證監會查明,在內幕信息敏感期內,劉岳均操作7個股票賬戶,用家庭、自己所控制公司及賬戶滾存資金,合計買入恒康醫療1.26億元。內幕信息公開后,他陸續賣出,獲利3395萬元。

                                002219

                                (《中國經濟周刊》記者根據公開信息整理)

                                證監會認為,劉岳均在內幕信息敏感期內,實施內幕交易。對他給予行政處罰,沒收非法所得3395萬元,罰款1.02億元。

                                不在內幕信息知情人員名單中?經過追責時效后被調查詢問?

                                劉岳均不認為自己違法了。

                                在證監會聽證會上,劉岳均的申辯理由包括,他沒有簽署內幕信息知情人協議,不在恒康醫療內幕信息知情人員名單報備記錄中,不屬于內幕信息知情人。

                                證監會回復,從恒康醫療子公司開始與劉岳均洽談收購紅十字醫院腫瘤診療中心收益權時,他已經作為上市公司交易對方,知悉了恒康醫療轉型及收購事宜,并且還向恒康醫療介紹了3家擬收購標的醫院,知悉完整的內幕信息,屬于法律規定的內幕信息知情人。

                                劉岳均還申辯,2013年7月左右恒康醫療被大宗減持時,他補倉后股價大幅下跌,在后期股價高位時仍大量買入,等全部賣完手中持股,最終是虧損,沒有非法謀利。

                                證監會說,按照統一的計算方法和計算標準,根據交易所提供的客觀交易數據對違法所得進行計算,對違法所得金額也做了核查,計算結果無誤。

                                在庭審中,其中一個爭議焦點引人注意。

                                2013年6月28日,是內幕交易違法行為終了日。有關法律規定,違法行為在二年內未被發現的,不再給予行政處罰。證監會在2015年6月29日對劉岳均進行首次調查詢問。

                                二審法院給了回答。

                                2015年5月26日,證監會已發現疑似關聯賬戶交易量異常的問題。通過對相關人員進行調查詢問和調查相關賬戶情況,發現劉岳均可能存在違法行為,故向他調查核實。據此,可以認定劉岳均可能構成違法的交易行為線索在2015年6月27日前已進入證監會視野。

                                在2015年6月29日,證監會對劉岳均首次調查詢問,“并不意味著違法行為剛剛被發現,而系行政機關先行展開調查取證,掌握一部分違法事實線索后,才對涉嫌違法行為人進行詢問”“相關內幕信息的內容、劉岳均的身份及主觀上對內幕信息內容的知悉狀態等在證監會對恒康醫療異常交易案有關涉案人員詢問時已有所涉及,而有關人員最早接受證監會詢問的時間點并未超過對劉岳均交易行為進行追責的兩年期限的終點。”

                                二審法院判決,駁回上訴,維持一審判決。

                                劉岳均的行政處罰書公布后,證監會對此案件做了介紹,這是在查辦恒康醫療控股股東闕文彬合謀操縱股價過程中發現的“案中案”。

                                據公開信息,闕文彬希望高價減持恒康醫療,遂與三方機構合作,通過“市值管理”的方式提高恒康醫療“價值”,進而拉升股價。“市值管理”就包括收購醫院。證監會認定闕文彬等人合謀操縱股價,給予行政處罰,沒收闕文彬非法所得及罰款合計608萬元。

                                劉岳均所述恒康醫療的大宗減持,是闕文彬在當年 7 月 3 日、 4 日通過大宗交易系統減持股票,兩天內套現了4億元,數倍于劉岳均的買入額。

                                責編:周琦

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